隨著環(huán)保違法成本抬升、地方政府環(huán)保考核加嚴以及市場激勵制度的逐步建立,制度層面破局倒逼工業(yè)企業(yè)環(huán)保需求全面釋放,工業(yè)治污行業(yè)進入了全新的發(fā)展周期,行業(yè)發(fā)展進入快車道。
  商業(yè)模式之變,第三方治理興起:隨著工業(yè)廢棄物排放標準全面提升(包括污水、廢氣等)以及環(huán)保監(jiān)管的加嚴,從企業(yè)本身的經(jīng)濟性出發(fā),我們認為整個工業(yè)廢物處理的模式將從“誰污染、誰治理”逐漸轉向“誰污染、誰出錢”交給第三方去做,第三方處理將進入快速發(fā)展期,而目前正處于發(fā)展初期。
  工業(yè)污水-提標改造需求大,第三方治理加速推廣:工業(yè)污水排放標準頻繁發(fā)布,并呈現(xiàn)限制收緊、標準細化特征。在此背景之下,提標壓力將促進工業(yè)企業(yè)改造、完善現(xiàn)有的水處理設施,預計提標改造投資規(guī)模約600-800億。運營角度,從企業(yè)本身的經(jīng)濟性出發(fā),將治污設施外包給第三方專業(yè)環(huán)保公司運營正成為趨勢。
  工業(yè)廢氣-鍋爐改造迎來投資高峰,VOCs將被納入總量控制:按照新版《鍋爐大氣污染物排放標準》要求大部分在役工業(yè)鍋爐需要進行污染治理設施新投入,相關改造總投資約為1800億、年運行費用約為40億。此外,隨著VOCs被納入總量控制體系以及排放標準體系的完善,VOCs治理將在未來三年迎來快速增長,撬動近千億的治理工程市場。
  工業(yè)固廢-處置需求爆發(fā),行業(yè)集中度提升:我們測算目前全國危廢處置能力缺口約為5000萬噸/年,其中缺口主要在無害化,隨著“兩高”頒布和新環(huán)保法實施,危廢處置需求井噴并促使危廢流向正規(guī)處置渠道;目前我國危廢行業(yè)市場格局還較為分散,考慮危廢行業(yè)本身的商業(yè)模式以及政策監(jiān)管加嚴的現(xiàn)實,我們認為集中度提升將成為行業(yè)發(fā)展的趨勢。
  工業(yè)治污領域掘金-首選具備綜合技術優(yōu)勢的平臺型企業(yè)。考慮工業(yè)企業(yè)污染物成分復雜、治理難度較大,對環(huán)保治理公司的技術水平、綜合解決方案能力和融資實力要求高。具備綜合技術優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢平臺型企業(yè)將成為行業(yè)需求爆發(fā)、集中度提升過程中的最大受益者。